Биткойн близок к справедливой стоимости?

Биткойн близок к справедливой стоимости?

В предыдущих статьях я уже неоднократно поднимал тему оценки главной криптовалюты (самый свежий пример), и сегодняшняя заметка продолжит эту традицию: в поисках интересной темы (ну не проводить же теханализ в миллионный раз) я вспомнил достаточно занятный способ просчитать стоимость биткойна.

Как правило, первая трудность, с которой сталкиваются оценщики — определить биткойн как валюту или как сырьевой актив. Ведь способы оценки данных инструментов достаточно сильно различаются. В основном выбор делается в пользу второго варианта, что, во-первых, несколько проще, ну а, во-вторых, сейчас биткойн сложно назвать полноценной валютой. Самый незамысловатый способ — сравнить с золотом: если вычесть навсегда утерянные монеты, и если в главную криптовалюту инвестируют столько же, сколько и в золото, то её минимальная стоимость составит порядка $144 444, а то и больше, так как битков гораздо меньше, чем слитков благородного металла.

Что же будет, если мы представим биткойн настоящей валютой? Тогда нам придётся вспомнить, что в теории увеличение скорости оборота денег приводит к росту их стоимости. Если несколько переформулировать — обменный курс зависит от объёма транзакций. Вспоминаем уравнение из количественной теории денег: MV = PT, где M — объём денежной массы, V — скорость обращения, P — уровень цен, а T — объём транзакций. Для простоты выразим цену в долларах — 1/BTCUSD. Сейчас выпущено 16 960 887 монет. Примем во внимание, что исторически только ¼ от всех находящихся в обращении денежных средств используются в транзакциях. Таким образом, стоимость биткойна равна объему транзакций в годовом исчислении (берём только четверть), делённому на текущее количество монет.

181 832 транзакций (blockchain.info от 05.04.2018) умножаем на курс $6 612, приводим получившееся значение к годовому показателю (х 365 дней), берём ¼ и получаем примерный объем годовых транзакций в 109 707 428 040 долларов, что при делении на 16 960 887 в конечном итоге даёт нам оценочную стоимость в $6 468.26 за монету — всего лишь на $200 меньше, чем текущий рыночный курс.

Как вы думаете, имеет ли данный способ оценки право на существование? На мой взгляд, даже если и нет, то узнать про количественную теорию денег намного полезнее, чем в очередной раз читать комментарии “эксперта по грозовым облакам” Ишимоку на графике.

 

Автор: Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Источник



Categories: Аналитика, Инвестиции, трейдинг

Tags: , , , , , ,

Leave a Reply

20 Комментарий на "Биткойн близок к справедливой стоимости?"

avatar
  Subscribe  
Notify of
Кто-то
Гость

По моему скромному мнению биток есть товар. Такой же товар, как золото, нефть, хлеб, гвозди, наркотики, резаная бумага и вообще что душе угодно. Несколько специфический, ибо его ручками пощупать и на зуб попробовать напрямую не выйдет (хотя флеху с битками можно и так применить — люди всякие бывают), но товар! И, как у всякого товара, у него есть себестоимость. Мой непросвещенный ум мыслит, что справедливая его (битка, не ума) цена не может быть ниже себестоимости, которая в среднем по шарику, насколько я помню, около 5900 долларов.

Алексей
Гость

Еще полезнее узнать что теория это ошибочна.
https://mises.org/library/man-economy-and-state-power-and-market/html/p/1107

Entropy
Гость
C другой стороны, по факту появления понятия «криптовалюта» мы имеем дело с феноменом цивилизационным, последствия которого еще не оценены по достоинству современниками! Думаю скоро появятся и объективные инструменты для более «справедливого», если так можно выразится, определения финансовой стоимости ее! Их еще нет, мировое сообщество еще не определилось в этом плане. Вопрос только в том когда это произойдет. Вот тогда и не будет этих полетов на луну и обратно. И тут одному лишь Господу известно сколько будет стоить, к примеру, Биткойн или другая какая нибудь криптовалюта. Ремарка: сама личность Сатоши Накамото, и обстоятельства, при которых была создана и запущена математическая модель… Read more »
Участник

СКОРО! ВЫНОС ВСЕХ ШОРТИСТОВ!
ПОРА УЖЕ ЗАГНАТЬ ВСЕХ Max-ХОМЯКОВ В МЕДВЕЖЬЮ ЛОВУШКУ!)))
Напомню,что в прошлый раз никчемный падал год и десять месяцев)))
Fair $14’270.92
Market $6’879.85
Potential +107.43%
Recommendation BUY!!! BUY!!! BUY!!!

какой-то Аноним
Гость

Справедливая цена у Битка будет тогда, когда транзакции не будут застревать в мемпуле более чем на один блок, в течении хотя бы одной недели. Вот когда битки по данной цене практически никому не будут интересны — ни продавцам, ни покупателям, тогда и будет справедливая цена. Это всё, что вам нужно знать про справедливость цен на битки!))

Продавать! Справедливых цен по 5 000 ожидать!))

Участник

Все верно!
Продавать! Избавляться! Не держать! Но чуть позже!)))

Max
Гость

Вот именно, чуть позже, этот дурачок еще не продал купленное по 8300. Не знаю, что делает тебя таким придурочным, но оно реально работает

Гоша
Гость

У меня упал биток на 10см что делать?

truenetrue
Гость

Чтобы писать жирным как анонимис нужно в начале текста вставить Угловая скобка strong Закрывающаяся угловая скобка, а в конце текста Угловая скобка
/strong Закрывающаяся угловая скобка

Garde
Гость

Поздравляю!
Теперь ты знаешь HTML 1.0!
Также как и он

Max
Гость

Надписи жирным равноценны крику, и не нужны при нормальном общении. Только один дурак тут орет без перерыва в комментах, как будто его насилуют…

Участник

эксперт по грозовым облакам Ишимоку полный глупец!
Автор забыл учесть количество застрявших на недели транзакций в сети при курсе $19800 когда хомяки ломанулись на биржи со своих хваленных холодных кошельков ))) вот тогда надо было считать справедливую цену )))

Max
Гость

потрясающая риторика, жалко что дурак

Entropy
Гость

Слишком много допущений, поэтому в качестве разве что занятного примера могу согласиться с таким методом оценки реальной стоимости! Нельзя не принимать во внимание, что на рыночную стоимость любых активов всегда и везде влияют ожидания и плоскость и угол зрения (иными словами вектор!) вовлеченного в этот процесс сообщества! В формуле (MV = PT ) V;P;T- величины, имеющие переменные значения и они могут весьма разниться во времени.

Некто
Гость

Похоже на то, если сравнить объемы при 20к и сейчас, как раз упало в 3 раза

AND
Гость

На мой неискушенный взгляд транзакции биткойна и настоящей валюты, это ОООЧЧЧЕНЬ разные вещи.

Иван Ерохин
Гость

Расчет средней вековой погоды на Марсе.