Tорговля акциями биткойн-фонда GBTC набирает обороты

gbtcНедавно мы сообщали читателям о начале торгов акциями биткойн-фонда Барри Зильберта Bitcoin Investment Trust. Первоначальная реакция на эту новость граничила с недоумением — ведь первые котировки на этот инструмент в несколько раз превышали текущий курс биткойна. Прошло несколько дней, как развивается эта история?

В первые дни после запуска в США внебиржевой торговли акциями (котирующимися под тикером GBTC) многим наблюдателям казалось, что торговое поведение этого инструмента — какая-то нелепая аберрация.

В самом деле, в первый день торгов стакан был практически пуст, размер спреда потрясал всякое воображение — в пересчете на курс биткойна покупка стояла по 550 долларов за монету, а продажа — по 1750 баксов за один биткойн. По этой цене предложения даже прошла пара сделок, таким образом, уже в первый день курс биткойна в пересчете через GBTC то ставил исторические рекорды (1750$), то падал к более близким к «реальности» 380 долларам за монету. Впрочем, говорить о том, что на биткойн снизошел благословенный «туземун», было все же преждевременно: за первый день торгов (4-го мая) объем торгов инструментом достиг аж целых 64 биткойнов.

Да и сам инструмент GBTC при более пристальном изучении казался… странным. В начале работы фонда 10 его акций соответствовали одному биткойну, внесенному в фонд его организатором — Second Market. Однако по мере существования фонда, его управляющий намерен брать плату за управление… из числа первоначально внесенных биткойнов. А плата эта предполагается совсем-таки не маленькой — порядка нескольких процентов от активов в год. То есть, с течением времени, наполнение акции фонда биткойнами будет только падать. К тому же, в правилах фонда не предусмотрен прямой обмен биткойнов на его акции — их можно купить только за доллары у организатора, причем, на сумму не менее 25 тыс. долларов и только квалифицированным инвесторам.

Не прибавляло оптимизма и то, что тут же напрашивающееся решение по арбитражу GBTC-BTC (продажа дорогого производного инструмента с одновременной покупкой эквивалентного количества «дешевых» монет на биткойн-биржах типа BTC-E или Bitstamp) оказалось не так-то просто осуществить. В первую очередь потому, что покупка GBTC напрямую у Second Market возможна только для квалифицированных или аккредитованных инвесторов, прямого обмена биткойнов на акции, как мы уже упоминали, отсутствует, а получение его в долг у брокеров (чтобы продать в короткую) связана с существенными трудностями — в свободном обороте акций пока крайне мало, а первоначальные инвесторы фонда расставаться с ними, даже по, казалось бы, крайне привлекательной цене по отношению к биткойн-рынку, совсем не торопятся.

Все это вместе взятое привело к тому, что многие наши читатели, как, впрочем, и другие наблюдатели рынков, сделали вывод о том, что запуск торговли акциями GBTC потерпел сокрушительный провал:

«Это провал. Полный. Такой, с позволения сказать, стакан демонстрирует нулевой интерес инвесторов и спекулянтов к инструменту… Успех или провал IPO оценивают именно по первым дням торгов. Бумага кривая. Ее наполнение в биткойнах уменьшается со временем. Получается эдакая «акция Гезеля», заведомо более убыточная, чем сам Биткойн», — выносит неутешительный вердикт один из наших анонимных комментаторов.

Однако действительно ли все так безнадежно? Сейчас, когда прошло уже несколько дней со старта торгов, давайте попробуем в этом разобраться.

Первое, что мы можем увидеть, посмотрев на текущие котировки и биржевой стакан на площадке OTCQX (см. картинку в самом начале статьи) — это сузившиеся спреды. Вместо дикого разрыва в сотни и даже тысячи долларов (в пересчете на курс биткойна) спред сейчас составляет вполне приемлемый 1 доллар по акции (то есть около 10 долларов по курсу). Стакан тоже вполне живой и динамичный, примерно десяток участников-брокеров двигают заявки, видимо, как маркетмейкерские, так и клиентские.

Объем торгов уже достигает 1500 биткойнов в день, что, конечно, не так чтобы очень уж много, но в то же время и не пренебрежимо мало, а динамика роста объема торгов вполне приличная, так что если так будет продолжаться, выйти на уровень оборота «традиционных» биткойн-бирж — задача вполне достижимая.

gbtc-1

Но интереснее всего, на мой взгляд, торговый диапазон, установившийся для данного инструмента. Как можно увидеть на графике истории, он сейчас составляет 49-55 долларов за акцию, что соответствует 490-550 долларов за монету в пересчете на курс биткойна. То есть на протяжении уже нескольких дней, цена регулируемого производного инструмента превышает курс биткойн-бирж практически вдвое. От этого можно было бы отмахнуться в первый день торгов, как от временного курьеза, но мы явно видим, что «корректироваться» к уровню общего биткойн-рынка данный инструмент не торопится. Что ж, если гора не идет к Магомету… возможно, на мировых биткойн-рынках назревает необходимость встречного движения?



Categories: Биржи, Инвестиции, Курс

Tags: , ,

Leave a Reply

17 Комментарий на "Tорговля акциями биткойн-фонда GBTC набирает обороты"

Notify of
avatar
trackback
Шесть причин для покупки биткойнов у исторических максимумов – Bit•Новости

[…] Invest держит средства в биткойнах через известный траст GBTC. Они держат GBTC в фондах Next Generation Internet ETF (ARKW) и the ARK […]

trackback
Биткойн-оптимист: с точки зрения финансов | Заработок онлайн доступный каждому

[…] Gemini, Coinbase и другие выходят на новые рынки. Компания GBTC уже зарегистрирована на фондовой бирже. Нью-Йоркская […]

trackback
Биткойн-оптимист: с точки зрения финансов – Bit•Новости

[…] Gemini, Coinbase и другие выходят на новые рынки. Компания GBTC уже зарегистрирована на фондовой бирже. Нью-Йоркская […]

trackback
Станет ли биткойн золотом 2.0? – Bit•Новости

[…] избавиться от посредников, прибегают к помощи GBTC, чтобы инвестировать в биткойны, скорее всего также […]

trackback
Биткойн превращается в альтернативу золоту – Bit•Новости

[…] ими вложения в золото. Horizon Kinetics уже владеет паями Bitcoin Investment Trust, первого публичного инвестфонда биткойнов. По словам […]

trackback
Биткойн недооценен на более чем $200 – Bit•Новости

[…] составляет $655, и советует вкладывать средства в GBTC – инвестиционный биткойн-фонд для инвестиций в […]

trackback
Железные аргументы в пользу биткойн-инвестиций | Bit•Новости

[…] индекс биткойна (NYXBT). Открыл торги траст Bitcoin Investment Trust (GBTC), акции которого могут храниться на пенсионных счетах […]

trackback
Первый биткойн-фонд становится инвестиционным хитом | Bit•Новости

[…] фонд был встречен скептицизмом, а то, что торговля его акциями велась по курсу, […]

trackback
Биржевой биткойн-инструмент теперь доступен по всему миру | Bit•Новости

[…] Investment Trust (BIT) Барри Зильберта (Barry Silbert), осуществляющий торги на внебиржевой площадке OTCQX (символ — GBTC), и будущий фонд Bitcoin Trust ETF братьев […]

arvicco
Администратор
«Зачем ещё инвестировать в какие-то акции» — я уже много раз писал о том, зачем. «Нормальным» инвесторам, скажем в США, и в голову не придет регистрироваться на какой-то полуподпольной нерегулируемой биткойн-бирже, заводить туда средства через какие-то сомнительные схемы. Даже просто посылать деньги через wire transfer на счет австрийского банка словенской биржи, зарегистрированной в UK (Bitstamp) — уже недопустимый для приличных людей экстрим. Гиков-энтузиастов в расчет не берем, они в инвестиционной сфере погоды не делают и не превышают размеров статистической погрешности. Ну, даже купил инвестор биткойны через биржу или там аукцион, дальше-то что? Как их хранить, чтобы уберечь от кражи хакерами… Read more »
Yevgeniy Korobka
Гость

Не мудрено что каждый новый раз инициатора подобных акций охватывает воодушевление и он начинает раскручивать свой же инструмент, через своих же людей, за свои же деньги, как школьник, который создал новую группу Вконтакте и просит друзей добавить лайков и комментариев для пущей популярности.
Bitcoin Investment Trust?!!! Зачем ещё инвестировать в какие-то акции, какого-то доверительного фонда, если свои симпатии к биткоину можно заверить непосредственной покупкой криптовалюты?

arvicco
Администратор
Какие вообще «симпатии к биткойну», вы о чем? Профессиональные инвесторы имеют ограничения, планы, лимиты, инвестдекларации, в конце концов. Никаких «симпатий» они не имеют — у них вместо этого жесткий расчет. Если по какой-то причине они соберутся вложить в криптовалютный инструмент (скорее всего мизерную) долю своего портфеля, то это потому, что это соответствует этому расчету и их инвестиционной стратегии, а не из-за «симпатий». Симпатии — для дилетантов, которые доминируют на крипто-рынков в настоящее время. Но дилетанты не способны поддержать высокую капитализацию биткойна, как показал весь прошлый год — ну нет у них достаточных средств. Видимо, как раз потому, что они дилетанты,… Read more »
Yevgeniy Korobka
Гость

Разве терминология «голубиный настрой» или «смягчение» не звучит из уст жёстких финансовых воротил. а?)

Yevgeniy Korobka
Гость

Симпатия это прежде всего выбор. Если всё так категорично, то можно с лёгкостью торговать фьючерсами на стеклянные бусы. Разрази меня гром если бы у меня не было симпатий к биткоину и я наторговал на нём свой первый миллион раздавая обещания прежде упакованные в жёсткую металлическую тару и не приложил бы к этому ни капли интуиции.

Анонимно
Гость

Как юр.лицу повесить биткоины на баланс после покупки? Как их учитывать, платить налоги? А основные деньги крутятся именно там. Эти акции пока криво работают, нет арбитража, без этого деньги не смогут перетекать из одного рынка на другой. Пока они монополисты, вот и навязывают правила, откроются другие фонды, рынок все отрегулирует.

Yevgeniy Korobka
Гость

«Крутятся там» это где?

Анонимно
Гость

У юрлиц.

wpDiscuz