Повышение ставки лишь подогрело валютную панику

Ruble-dirtВ ночь с 15 на 16 декабря Банк России попытался погасить начинающуюся валютную панику резким поднятием ключевой ставки — она выросла до 17%. Однако, ожидавшихся валютных интервенций регулятора не последовало. В результате, рынок потерял ориентиры и курс рубля к доллару стабилизировался лишь на уровнях около 70 руб/$.

Поможет ли «нетрадиционная тактика» ЦБ успокоить рынки, или наоборот это решение станет роковым и валютный кризис перерастет в экономический, станет понятно лишь в следующие дни. Правительство пока что ограничилось констатацией: причин для возврата валютного контроля нет, как нет и официальных претензий к действиям Банка России.

Для российского рубля один из самых неудачных в его истории торговых дней 16 декабря начался фактически ночью. Накануне, 15 декабря, рынку было известно о совещаниях у главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной с менеджментом Банка России и с рядом банкиров. Но решений не объявлялось, а падение курса рубля, которое пытались сдержать довольно крупными интервенциями (ЦБ в этот день продал $2,38 млрд), шло в штатном режиме. Ни у кого не было оснований предполагать, что во второй половине дня 15 декабря состоится экстренное заседание совета директоров Банка России. Совет собрался поздно, и задержка в опубликовании его решения была связана с довольно длительным обсуждением. Показательно, что курсы иностранных валют на вечерней сессии 15 декабря также оставались неизменными.

Но ждать до утра 16 декабря с публикацией своего решения Банк России почему-то не стал. Некоторые объясняют это необходимостью успеть к открытию банковского дня на Дальнем Востоке РФ (что в условиях начинавшейся днем валютной паники, вероятно, было нелишним). Так или иначе, в 0:53 по московскому времени Банк России опубликовал решение повысить ставку рефинансирования на 6,5%, до 17%. Стоимость основных инструментов рефинансирования увеличилась до 18% годовых. Напомним, за два дня до этого ЦБ заявлял о том, что не будет пытаться влиять на курсовую динамику ставками напрямую. То есть, ЦБ начал сам себе противоречить — ведь никаких других видимых рынку событий, требовавших сверхсрочного, не ждущего даже утра, повышения ставки, не наблюдалось.

gerasim

Так или иначе, столь демонстративного повышения ставок ЦБ не было аж с конца 1990-х годов — а ночная публикация решения, судя по всему, вообще является прецедентом. И поначалу рынок поверил в решительность ЦБ: в первые минуты торговой сессии на Московской бирже курс доллара обвалился почти на 5 рублей, до отметки 58,15. Однако удержаться на достигнутом уровне курсу не удалось, и к 10:40 он стабилизировался возле отметки 61,25, что всего на полтора рубля ниже закрытия понедельника. Курс евро на открытии торгов продемонстрировал похожую динамику, закрепившись утром на отметке 76,30 руб./€.

«Начало торгов понедельника были ожидаемо позитивным, после того как ЦБ неожиданно повысил ставку»,— вспоминает директор по операциям на валютном рынке Альфа-банка Александр Красный.

По словам трейдера крупного российского банка, с утра покупателями рублей выступили иностранные инвесторы, которые посчитали, что после того как ЦБ повысил ставку, российская валюта должна начать отыгрывать падение.

Однако ожидания иностранцев не оправдались, поскольку появившийся почти сразу спрос со стороны внутренних инвесторов привел к бурному росту курсов валют — а сам ЦБ подтверждать интервенциями решимость не спешил. По словам специалиста банка «Возрождение» Михаила Берулавы, ситуация могла бы быть совершенно другой, если бы начальное укрепление рубля было подкреплено интервенцией ЦБ, подчеркнув серьезность намерений регулятора по защите этих уровней. Вместо этого, рынок увидел полное отсутствие предложения ЦБ.

«Последовавшие осторожные покупки доллара не нашли никакого сопротивления со стороны регулятора«,— отмечает Берулава.

Ближе к полудню курс доллара и евро обновили очередные максимумы, поднявшись до ранее совсем не представимых отметок 67 руб./$ и 82,7 руб./€. Возле этих значений курсы простояли почти до 14:00 — случайно или нет, но такая стабильность на валютном рынке совпала по времени с совещанием у премьер-министра Дмитрия Медведева по финансово-экономической ситуации в стране. В совещании принимали участие первый вице-премьер Игорь Шувалов, помощник президента Андрей Белоусов, министр финансов Антон Силуанов, министр экономического развития Алексей Улюкаев, Эльвира Набиуллина, а также представители крупнейших российских банков.

По данным источников, знакомых с ходом совещания, основной темой его была будущая практика «ручного управления» ситуацией в новых условиях. В частности, банкирам было объявлено, что «по новым понятиям«, за манипуляции на рынке валюты могут «пострадать» как клиенты банков, так и родственные им структуры. Фактически, банкирам пригрозили мерами внеэкономического принуждения и предложили поучаствовать в круговой поруке по «сдерживанию спекуляций».

Само по себе, такое развитие событий не очень хорошо характеризует уверенность правительства в своих силах по сдерживанию экономического кризиса. Неудивительно, что заседание в Горках с такой повесткой не привело к позитиву на рынке. Участники торгов с прежней энергией начали штурмовать новые высоты. В результате курс евро взлетел более чем на 18 руб. и впервые в истории превысил уровень 100 руб./€. Курс доллара подскочил на 14 руб., превысив уровень 80 руб./$. Так быстро и значительно рубль еще не обесценивался никогда в истории РФ — по крайней мере номинально.

Поэтому, описывая происходящее на валютном рынке после полудня, участники торгов чаще использовали слова «отсутствие понимания», «шок» и «истерика».

«На рынке работать практически невозможно, курсы приходится менять каждые пять минут. Таких спредов и волатильности не было с 1998 года. Клиенты в панике, трейдеры в шоке. Рынок очень нервный. Рынок в состоянии «ментос в кока-коле»»,— отмечают в казначействе крупного российского банка.

«Это было какое-то сумасшествие, никто не понимал, что происходит и когда все остановится. Паниковали все: корпоративные клиенты, физики. Да и сами банкиры, поскольку на таком рынке трудно предвидеть потери, которые можно понести в случае неудачного развития событий»,— отмечает трейдер российского банка, входящего в десятку крупнейших.

Усугубляла ситуацию низкая ликвидность. По словам трейдера крупного западного банка, если бы ЦБ присутствовал в течение хотя бы часа, «сумасшествия» на рынке не было бы. Какой смысл был резко повышать ставку без последующих интервенций на валютном рынке, трейдеры до сих пор гадают — создается полное впечатление хаотичности и непродуманности действий ЦБ.

cbr

Только трехзначное значение курса евро под вечер слегка отрезвило спекулянтов — надолго задержаться на исторических максимумах валюте не удалось. По итогам основной торговой сессии курс евро составил 90,75 руб./€, этот результат почти на 13 руб. превышает значение закрытия понедельника. Курс доллара поднялся за день на 9,5 руб., до отметки 72,37 руб./$. После завершения основной торговой сессии снижение курсов валют ускорилось, к 20:00 они опускались до 84 руб./€ и 68 руб./$ соответственно. После 21:00 курс доллара стабилизировался возле уровня 70 руб./$, курс евро — около 88 руб./€, судя по всему, без всякого участия регулятора на крайне низких объемах торгов.

Фактические итоги 16 декабря 2014 года для рынка крайне разнообразны и почти без исключения негативны. Именно вчера рынок увидел, что рубль действительно находится в режиме свободного плавания (или, скорее, свободного падения), национальная валюта (с отсчетом с начала года) девальвировалась кратно, и девальвация вместе с резко поднятой ставкой рефинансирования уже с сегодняшнего дня ставит под вопрос продолжение работы целых рынков. Кроме того, равновесие курса рубля на уровне 70 руб./$ с большой вероятностью неустойчиво. В текущих условиях участники рынка опасаются давать прогнозы, но уверены, что ослабление рубля продолжится.

«Точка невозврата уже пройдена, текущую панику на валютном рынке невозможно остановить в краткосрочной перспективе никакими инструментами денежно-кредитной политики»,— отмечает директор департамента казначейства банка «Союз» Василий Александров.

В ближайшие дни ЦБ или погасит валютную панику (с последующими новыми решениями, восстанавливающими возможность кредитования экономики), или объявит новую программу действий. В противном случае валютный кризис вполне может перерасти в остроразвивающийся экономический, а возможно, и политический.

По материалам: KоммерсантЪ



Categories: Биржи, Курс, Россия, Финансы

Tags: ,

Leave a Reply

35 Комментарий на "Повышение ставки лишь подогрело валютную панику"

Notify of
avatar
Анонимно
Гость

comment image

Anon
Гость

Лживым медвепутам скоро кирдык.

Наблюдатель
Гость

Проблема номинированных в долларах долгов (их у России $60 млрд; в рублях – еще $11 млрд) будет усугубляться, пророчит Economist, и существует риск, что российские облигации будут переклассифицированы как мусорные, что, в свою очередь, еще больше отпугнет инвесторов.

«Размытая граница между государством и компаниями в России означает, что Кремлю, возможно, придется выплачивать $614 млрд внешних долгов, сделанных банками и другими фирмами. Неудивительно, что уверенность в надежности страховки в виде золотовалютных резервов, которых официально осталось $370 млрд, тает», – пишет издание.

Дракорекс
Гость
Гость

5 баллов 🙂

ололо
Гость

У меня создается впечатление, что этот ресурс намеренно отвлекает народ от проблем с криптовалютой. Если проследить за высказываниями в отношении крипты её поклонниками, то можно заметить схожесть с высказыванием о рубле правительства РФ — «отскочет, недооценен, спекулянты»
Тут радуются что курс стабилизировался на 330. Летом говорили о стабилизации на 450.
Следующая стабилизация на 150, а потом на 50?

Семён Антонов
Гость

Фишка в том, что биткойн ещё подскочит. А вот рубль вряд ли.

Гость

Рубль тоже подскочит. Вот уберут у него три нуля и подскочит.
А может четыре 🙂

Семён Антонов
Гость

Это не из той оперы.

elite
Гость

Надо сходить к 100, но конечно без стабилизации, ибо халявы много не бывает

Семён Антонов
Гость

Стабилизации на 100 никак не выйдет.

Анонимно
Гость

С деревянными все понятно, но что происходит с курсом битка? Есть ощущение что происходит информационная война в какналах связи банков. Монополия на эти каналы позволяет показывать не существующие операци, гонять бакс покругу продавя и покупая самому себе с повышением курса и нагнетая ажитотаж. Не зная нов возможно и каким-то другим способом искажая информацию оказывая давление на психику и веру в валюты. Может такое быть?

jonn113
Гость

«Может такое быть?» нет).

Сеня
Гость

Пластик специально создан для глупых хомяков. Для нормальных людей создана крипто валюта ))

Анонимно
Гость

Нормальные люди к биткойну осторожно, с закономерным опасением присматриваются. А доверяют проверенным тысячелетиями активам: драгметаллам, недвижимости, ликвидным товарам и сырью. И это, господа-товарищи, вообще-то правильно.

Cyr
Гость

«Как раз сейчас рестораны планировали запасаться на первую неделю января. Сейчас нам придется пользоваться старыми запасами. На сколько их хватит — зависит от объема запасов в каждом из ресторанов и от спроса», — отметил он. В крайнем случае, по словам ресторатора, гостям придется приносить вино с собой. Такой вариант и сегодня допускается во многих заведениях, при этом с клиентов взимается «пробковый сбор» в размере 300-500 рублей.

Пробковый сбор… потом пойдет тарелочный, вилочно-ложечный и табуреточный ))) Спасибо, я дома посижу

Виталий
Гость
вчера вечером на бирже закрыли возможностьоткрывать сделки в покупки, на паре доллар рубль. то есть можно было толькопродавать доллар, покупать уже нельзя. теперь до 12 января торги остановленывобще. и откроются они теперь с минимальным маржинальным плечом 1:10. объясняютэто падением ликвидности по рублю. значит кто-то получил по шапке, какой-тобанк вынужден был закрыть свои «лонги». я не хочу философствовать отом, хорошо народу с таким курсом или нет. но хочу сказать, что такие действия,как принудительное закрытие торгов на фондовых биржах означают банкротствокомпании, по чьим акциям прикрывают торги. это значит ровно то, что нашиэкономисты думали что они крайне невзъебенные умники, и вышли на открытыйрынок.… Read more »
Сеня
Гость

Скоро будет 2 рынка валюты, один официальный с низким, рисованным курсом, где её нельзя купить и рынок для населения, где курс будет на 20 -30 единиц выше.

jonn113
Гость

Как до этого было в Индии и Аргентине, вырисовывается схожая картина по всем странам с «капитализмом с человеческим лицом», «социальным государством».)

Anon
Гость

Скорее Америкосы нефть сдампят до 40 и крышка под стульчаком медвепута не выдержит )))

Took
Гость

Как там красиво сказал Макейн, про Россию — «Это не государство, а взбесившаяся бензоколонка» 🙂 Так что вполне возможно, что их цель опрокинуть Медвепута.

Анонимно
Гость

Пожалуй я тоже «красиво» скажу. Русофобствующий маразматик маккейн — это не политик, а взбесившийся, недобитый вьетнамцами педераст. 🙂

Дракорекс
Гость

Добро пожаловать в Венесуэлу!
http://bitnovosti.com/2014/10/20/venesuela-control-oboiti/

Евгений
Гость

У нас сбербанк сегодня баксы по 85,5 продает и по 60,5 покупает. 15-ти рублевой разницы еще никогда не было. А вчера было вроде 88 против 63. ЖЕСТЬ!

Евгений
Гость

Офигеть, наш Сбер расширил коридор. теперь разница покупка продажа составила 20р. Интересно, не треснет у него морда?

Евгений
Гость

Неужели такой разницей пытаются отпугнуть население от покупки валюты?

Дракорекс
Гость

Как ни смешно, но да. Так оно и есть. С нетерпением ожидаю появления у обменников «валютчиков», покупающих/продающих бакс из-под полы со спредом 2 рубля.

smartguy
Гость

Нет, все очень просто. Разница между покупкой и продажей равна полному размаху движений на рыике за прошлый день

Анонимно
Гость
Анонимно
Гость

Похоже в борьбе с растущим курсом доллара, российские банки ввели ограничения на снятия в банкоматах. Сегодня утром решил помучать российскую карточку ВТБ-24, дала только 1000 CAD, завтра попробую опять, одно только непонятно, 1000 долларов это дневной лимит или месячный. Однако быстро они.

Анонимно
Гость

Да, забыл сказать что я в Канаде. Здорово напоминает 98-ой, когда тысячи российских туристов за границей остались без денег с бесполезным пластиком рос.банков.

wpDiscuz