Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз

0
ПОДЕЛИТЬСЯ

Вилли Ву. Обновленный прогноз от легендарного алхимика и мастера ончейн-анализа.

Я хотел дождаться структурных изменений на рынке, прежде чем писать снова. Но прошло уже две недели с последнего поста, и пора уже представить промежуточное обновление, хотя в ончейн-структуре рынка событий немного.

Краткая сводка по состоянию на 17 января 2022 (текущая цена ~$43 тыс.):

  • Макроструктура: долгосрочные держатели по-прежнему контролируют большую часть «монет» и демонстрируют пиковые уровни накопления. Кроме того, они прекратили фиксацию прибыли, которую можно было наблюдать в октябре и декабре. Учитывая, как много монет контролируется долгосрочными держателями, которые обычно не продают их, пока не сочтут прибыль достаточной, этот фактор внушает оптимизм в перспективе 2022 года.
  • Среднесрочная перспектива (до 3 месяцев): с точки зрения движения монет ситуация выглядит спокойной и нейтральной. Киты распределяли монеты в октябре, в декабре продажи достигли пика, а сейчас сокращаются и движутся в направлении зоны покупки (но еще ее не достигли). Ожидаемое традиционно в январе перераспределение институционального капитала еще не произошло.
  • Краткосрочная перспектива (4 недели): тенденция к распродаже еще не завершена. Биржевые данные указывают на продажи со стороны краткосрочных и долгосрочных спекулянтов. Сейчас мы ждем, когда вступит спрос. Краткосрочные ончейн-индикаторы сигнализируют о перепроданности рынка с точки зрения фундаментальной оценки.
  • ETH и альткойны: ETH показывает ранние признаки спроса ончейн. Долговременное боковое движение в BTC обычно благоприятно для альткойнов, и они действительно начинают проявлять силу. Формируется мини-альт-сезон.
  • Структура рынка: BTC в целом находится в горизонтальной зоне накопления, с низкими спотовыми объемами по сравнению с фьючерсными рынками, на которых происходит большая часть краткосрочных спекуляций. В этих рыночных фазах, как и в 2019–2020 гг., главной силой, определяющей ценовые движения, является корреляция с фондовым рынком. Данные с фьючерсных рынков становятся определяющими в краткосрочной перспективе, а ончейн-анализ лучше использовать для изучения макроструктуры. Краткосрочных ончейн-сигналов придется подождать до тех пор, пока спотовые объемы не увеличатся по отношению к фьючерсным.

Соблюдайте осмотрительность!
Пожалуйста, не принимайте торговых решений на основе этих прогнозов, предполагая за ними идеальную точность. Все прогнозы являются вероятностными. Краткосрочные рыночные движения подвержены влиянию непредсказуемых событий и случайности рынков. Управляйте рисками соответственно. Более долгосрочные прогнозы как правило более надежны, поскольку для развития полноценного эффекта фундаментальных факторов требуется время.

Макроцикл: по-прежнему пиковые уровни накопления

В макроперспективе долгосрочные держатели BTC все еще находятся на пиковых уровнях накопления. Как правило, такие инвесторы продают только в прибыли, при существенном росте цены. Подобные продажи можно было наблюдать, когда цена выросла до $69 тыс. В последние 3 недели они прекратили фиксировать прибыль, предположительно, считая, что BTC слишком дешев, чтобы продавать его на текущих уровнях.

На графике ниже я слегка модифицировал эту модель, использовав z-показатель для более надежного сравнения с прошлыми уровнями. Значения, отмеченные красным, типичны для полномасштабных медвежьих рынков. Майскую распродажу можно рассматривать как среднего масштаба «мини медвежий рынок». На сегодняшний день индикатор по-прежнему находится в полосе сильного накопления относительно предыдущей 8-летней истории рынка.

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
Z-показатель коэффициента Supply Shock для долгосрочных держателей помогает сравнить аналогичные уровни в метрике в широком временном диапазоне, используя статистическое отклонение от исторических норм.

Среднесрочная перспектива (до 3 месяцев): мягко и очень нейтрально

Чистый приток монет в кошельках ходлеров остается в пределах довольно нейтральной зоны. Сейчас ситуация выглядит скорее несколько «медвежьей» — после того, как некоторое время была скорее слегка «бычьей». На графике ниже я отметил зеленым и красным предыдущие периоды значительных покупок или продаж. По сравнению с ними текущие значения выглядят довольно нейтрально.

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
Тепловая карта отслеживает в виде скользящей суммы 50-дневный чистый приток монет на кошельках инвесторов с историей, соответствующей профилю сильного ходлера. Внизу те же данные представлены в виде линейного графика.

Аналогичным образом выглядит и чистый приток монет на биржевых кошельках — очень нейтрально:

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
30-дневный чистый приток монет на биржевых адресах.

Признаков размещения институционального капитала пока нет, но скоро могут появиться

Киты — кошельки с балансом ≥1000 BTC — находятся в режиме распродажи с октября, а в декабре их продажи достигли пика. Декабрьская распродажа не была неожиданностью, поскольку хедж-фонды фиксировали прибыль под конец года, чтобы максимизировать свою комиссию за управление. В январе я ожидал нового размещения капитала, но пока это никак отразилось на рынке. Однако, возможно, скоро отразится: распродажа ослабевает и постепенно рынок переходит на территорию покупки.

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
30-дневный чистый приток монет на кошельках китов (с балансом ≥1000 BTC). В эту категорию могут попадать как частные инвесторы, так и организации, поэтому данные были скорректированы таким образом, чтобы отфильтровать крупные кошельки с коллективным владением монетами: например, биржи, биржевые фонды, публичные компании и wrapped-BTC.

Краткосрочная перспектива (4 недели): в поисках дна

NVT Signal, сравнивающий инвестиционную активность ончейн с рыночной оценкой биткойна, продолжает характеризовать рынок как «перепроданный» и находящийся в зоне покупки. Структурно рынок биткойна находится в зоне, аналогичной ~$30 тыс. в коррекции мая – июня 2021.

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
NVT Signal отслеживает соотношение рыночной капитализации биткойна и объемов перемещаемого ончейн капитала (90-д MA) как показателя активности инвесторов. NVT — ближайший эквивалент отношения цены к доходу (PE), используемому в акциях.

Глядя на спрос и предложение ончейн (график ниже), в последние 2 месяца можно наблюдать тенденцию к распродаже со стороны как ходлеров, так и спекулятивных инвесторов. Это выглядит как выжидание, и всплеск в графике для ходлеров (зеленая кривая) стал бы важнейшим «бычьим» сигналом.

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
Supply Shock отслеживает соотношение объема монет, удерживаемых «сильными руками» (инвесторами, статистически менее склонными к продаже) и «слабыми руками» (инвесторами, статистически более склонными к продаже). По сути, это как соотношение спроса и предложения, измеренное по готовности удерживать или продавать.

Спекулянты еще не готовы покупать

Осциллятор PDL на графике ниже отслеживает краткосрочный спрос и предложение со стороны спекулянтов на основе данных с фьючерсных бирж. В последние две недели наблюдалась распродажа со стороны краткосрочных трейдеров.

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
PDL Oscillator

Аналогичным образом, осциллятор PDL для более долгосрочных спекулянтов тоже еще не сформировал дно, хоть и выказывает признаки близости к нему, учитывая, насколько неглубоким выглядит нисходящий тренд.

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
PDL Oscillator

И я хочу еще обратить внимание на технический индикатор TD9, завершивший формирование редкого на недельном таймфрейме бычьего сигнала. Простыми словами, индикатор показывает, что медвежий тренд, который мы наблюдали в течение 9 недель кряду, длится достаточно долго, чтобы с высокой вероятностью к этому моменту уже исчерпать себя.

Комментарий насчет ETH и альткойнов

Коэффициент Supply Shock для ETH/USD выказывает ранние признаки разворота. Если этот разворот будет успешно завершен, то, похоже, что ETH, как уже бывало, может вывести BTC из текущего снижения.

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
Ethereum Supply Shock

Кроме того, индекс доминирования биткойна, на мой взгляд, выглядит довольно слабо на уровне поддержки, тестируемом уже в третий раз. И учитывая, что курс BTC находится в длительном боковом тренде, это создает благоприятный фон для роста в альткойнах.

Симпатичные картинки в зоне ожидания | ончейн-прогноз
Индекс доминирования BTC отслеживает капитализацию Биткойна в процентах от общей капитализации крипторынка.

 


БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим мнением об этой статье в комментариях ниже.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here