Возможно ли предсказывать пузыри биткойна?

9
ПОДЕЛИТЬСЯ

Возможно ли предсказывать пузыри биткойна?

Честно говоря, я надеялся ошибиться, когда прогнозировал в прошлый раз снижение курса биткойна до $7 500, но раз уж так произошло, и никаких изменений в графике с предыдущей статьи нет, то предлагаю заняться чем-то более полезным и интересным, чем разглядывание “треугольников”, линий фибоначчи и волн эллиота.

Есть такой закон Меткалфа, который утверждает, что ценность сети увеличивается по мере роста количества пользователей.

Звучит достаточно логично — чем больше людей использует биткойн, тем дороже он должен стоить. Да и я уже не раз, основываясь на данных по on-chain транзакциям, писал про существенное падение притока пользователей, без чего рост курса попросту не возможен. Интерес к криптовалютам упал это видно, например, по количеству поисковых запросов в google, а серьёзных новостей, привлекающих внимание к цифровым активам, пока не предвидится. Крупным игрокам всё ещё не интересно вкладывать в биткойн: причины я тоже называл ранее, но если коротко — высокая волатильность, слабая инфраструктура и проблемы с безопасностью.

Раньше такие цифры по активным биткойн адресам мы наблюдали летом прошлого года, когда цена за монету находилась на уровне $4 000. Также нельзя не заметить, что основной рост курса происходил как раз таки на фоне увеличения активности.

Давайте углубимся ещё дальше — как показывают расчеты, на основе закона Меткалфа вполне можно прогнозировать появление пузырей. На сайте Корнеллского университета появилась статья, где была представлена модель “Log-Periodic Power Law Singularity”, с помощью которой предполагают высчитывать возможность краха котировок.

Начнём по порядку и постараемся без особого погружения в термины.

В 1980 Меткалф предположил, что оценочная стоимость сети пропорциональна квадрату используемых нод. На графике представлено соотношение капитализации биткойна (черный цвет), значений, полученных на основе закона Меткалфа (красный), и их линейных регрессий (зелёный, синий и оранжевый), представляющих собой своеобразный коридор движения расчётных значений. По этим оценкам капитализация биткойна к концу 2018 года должна находиться в диапазоне 39 — 77 млрд долларов.

Далее полученная стоимость сети на основе числа пользователей была соотнесена с предыдущими периодами, в результате чего было отмечено следующее: каждый раз, когда реальная капитализация существенно отклонялась от регрессий происходил обвал. То есть иными словами, крах котировок происходил в первую очередь из-за отставания количества пользователей от рыночной цены, а все новостные поводы, вроде взлома Mt. Gox в 2011 году или запрета Китаем на использование биткойна финансовыми организациями в 2013 году, были лишь предлогами для трейдеров устранить дивергенцию. Достаточное отклонение значений для начала негативного воздействия на котировки высчитывается с помощью “Log-Periodic Power Law Singularity” (подробную формулу любой желающий сможет найти на сайте Корнеллского университета).

Дальше больше: для удобства прогнозирования предлагается рассчитывать Market-to-Metcalfe ratio — реальная рыночная капитализация, делённая на значения, полученные с помощью уравнения Меткалфа. На графике представлены разноцветные отклонения индикатора от уровня поддержки 1, которые и ознаменовывают начало возникновения пузырей.

Таким образом, экономисты склонны полагать, что фундаментальная оценка биткойна намного проще, чем традиционных ценных бумаг, например акций, для которых были придуманы различные мультипликаторы, вроде price-to-earnings, price-to-book, or price-to-cash-flow ratios и т. д. По их мнению, капитализация главной криптовалюты должна быть вблизи 22 — 44 млрд долларов, что гораздо ниже текущих рыночных значений.

 

Автор: Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Источник

9 КОММЕНТАРИИ

  1. А что если это все заговори властей США и они специально рушат курс чтоб на низах скупить много битков, потом легализировать его и одержать и сделать как бы своей цифровой валютой, в итоге на фоне слабеющего доллара США обретет новый цифровую мировую валюту и все будет как сейчас с долларом — большенство международных расчетов идет в долларах, по сути мировой валютой. Похоже на бред, может так есть но это не точно)

    • Конечно бред, сколько бы не стоил биткоин он будет оценивается к доллару, т.е. надо , ещё бумажек напечатают..

  2. Помоему, курс зависит от крупных играков на рынке, а небольшие колебания от среднячков, котрые взвинчивали и просаживали биток +- 100 баксов за пару минуть, если следить за графиком. Вряд ли новости заставят кучу народк сразу закупать битки поп повышеной цене… А на фоне неопределенности регуляторов все смотрится еще печальней. Когда в США договорятся и придут к положительным результатам курсы пойдут верх.

  3. Да, система приходит в равновесие нарушенное спекулятивными группами в 2017

  4. Если все научатся предсказывать и все правильно предскажут, то этого не случится,т.е. прогноз не сбудется , значит прогноз окажется неправильным. Замкнутый круг. Или мы думаем, что прочитав эту статью мы овладеем секретным оружием, которого нет у других?
    Поэтому, в топку теханализ!

    • Согласен , тех анализ это просто вероятность , а цена зависит от крупных игроков

    • Вахх! Слюшаай, зачем так гаваришь? ))
      -Все не научаться предсказывать, а Мы научимся!!! — Круга не будет!
      -Прочитав статью, секретом не овладеем (слово «оружие» в топку) но умнее станем. (Поможет принять решение: да/нет/)
      Теханализ не в топку, а на полку. А сами за рулетку.
      ЗВИНЯЮСЬ. Скучно как то возле монитора одному)

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here