Перспективы роста капитализации Биткойна

Перспективы роста капитализации Биткойна

Многие делают прогнозы и обсуждают цену, которая будет завтра или до конца года, но если вы инвестор, то ваш горизонт планирования, может быть, и пять и десять лет. На что опираться в построении таких долгосрочных прогнозов, какие подходы использовать? Вот об этом и хотелось бы поговорить.

На мой взгляд, любой прогноз должен быть неразрывно связан с ролью, которую Биткойн может занять в долгосрочной перспективе на рынке и в целом в мировой экономике. Поэтому мы рассмотрим несколько возможных вариантов развития Биткойна и его будущего.

Вариант №1. Биткойн как универсальное средство трансграничных переводов

Согласно докладу консалтинговой компании McKinsey, опубликовавшей свой ежегодный доклад «Global Payments 2014», доходы от трансграничных платежей составляют 0,2 трлн.долларов в год, а сами платежи по моим самым скромным подсчетам составляют 20 трлн.долларов в год (комиссия за трансграничный перевод плавающая, и по разным источникам может колебаться от 0,75 до 2% от суммы перевода).

Согласно их прогнозу, в ближайшие пять лет мировая индустрия платежей будет расти на 8% ежегодно и в 2018 году доходы от обслуживания платежных транзакций достигнут $2,3 трлн, что составит 43% всех доходов от банковских услуг. Для сравнения, в 2009 году эта доля составляла 34% (а доходы — $1,2 трлн).

Динамика роста рынка трансграничных денежных переводов

Если биткойн сможет стать лидером трансграничных переводов, то его оборот должен составлять несколько триллионов долларов в год.

На текущий момент, по словам DCG, ежемесячный объем трансграничных платежей посредством биткойна в 2016 году вырос и составил порядка 40 млн. долларов США. Следовательно, должен быть рост более чем в 25 тысяч раз.

Если подойти для оценки возможной капитализации биткойна с точки зрения получения доходов за платежи, то здесь тоже возможен значительный рост. Так в экономике для оценки стоимости компании (business valuation) могут применять Доходный подход (Income Approach). Суть доходного подхода в том, что стоимость предприятия определяется на основании будущих доходов, которые оно может принести своему владельцу в течение рассматриваемого для окупаемости инвестиций периода. Как мы видим, платежи на текущий момент приносят  банкам доходы в размере более 1 трлн.долларов.  Следовательно, капитализация Биткойна как средство платежа при его широком использовании должна стремиться к текущим доходам банков от данного вида бизнеса. Кроме  того, банки для снижения издержек и для увеличения доходов, могут начать использовать Биткойн с его низкой комиссией за перевод. В этом случае, спрос на биткойны должен существенно вырасти, что автоматически приведет к росту его капитализации.

Вариант №2. Биткойн как универсальное платежное средство

Предположим, что биткойн стал мировой валютой, потеснив на этом месте доллар. В этом случае, надо посмотреть, сколько всего в мире долларов и сколько в целом составляет объем денежной массы в мире. К сожалению, я не смог найти точные данные на сегодня, но те данные, которые я нашёл, всё равно дают представление о потенциале роста.

Итак по данным Государственного казначейства США, в июне 2006 года в мире находилось 788,7 млрд, долларов в банкнотах и монетах.

  • Стоимость всего количества монет и банкнот в мире приблизительна равна 5 трлн. долл.
  • Общемировая стоимость денежной массы, если включить сюда не только наличные денежные средства, но и безналичные составляет 80,9 трлн. долл.

Что позволяет нам говорить о том, что капитализации биткойна в этом случае расти и ещё расти.

Вариант №3.  Биткойн современный аналог золота

Общемировые запасы золота оцениваются в 7,7 трлн. долл.

Рынок золота гораздо больше рынка биткойнов. Рекорд ежедневных торгов по биткойну составил 5 млрд.долларов, тогда как с золотом совершается сделок на $150–240 млрд. ежедневно (данные Всемирного совета по золоту). Только инвестиции биржевых фондов в золото – около $80 млрд.долларов.

%d0%b4%d0%b5%d0%bd%d0%b5%d0%b6%d0%bd%d0%b0%d1%8f-%d0%bc%d0%b0%d1%81%d1%81%d0%b0

Здесь вывод может быть только один. Если биткойн станет аналогом золота, то его капитализация должна ещё существенно вырасти.

Вариант №4. Биткойн золото для криптовалют

Если бы не было биткойна, то его стоило бы придумать, так как для тысяч криптовалют нужно свое криптозолото, своя мера стоимости.

Как мы помним на протяжении многих тысячелетий в мире действовал «Золотой стандарт», который успешно выполнял функцию мировых денег.

Он не позволял выпускать в обращение не обеспеченные золотом денежные знаки, так как количество золота на нашей планете ограничено, а подделать драгоценный металл невозможно (прим.ред.: точнее, с середины 20 века, стоимость ядерного синтеза золота возможна, но значительно превышает его рыночную цену). С ростом населения и количества товаров, требовалась все большее и большее количество денег, а количество золота оставалось постоянным. Ввиду ограниченности физического золота и потребности в увеличении денежной массы шло замещение золота из повседневного обращения, и использования суррогатных денег. При повышении спроса на деньги происходил рост стоимости и самого золота.

Мы можем предполагать, что развитие использования биткойна может пойти по такому же пути.

В настоящий момент биткойн это не только самая первая криптовалюта в мире, но и самая успешная. В криптосообществе по нему фактически сложился консенсус, в результате которого все другие криптовалюты можно купить или продать за биткойн. При этом капитализация биткойна в десятки и сотни раз превышает капитализацию любой другой криптовалюты.

Как показал опыт криптовалюты ZEC, которая в начале выхода на торги продавалась дороже биткойна, но потом быстро стала терять свою стоимость и продолжает её дальше терять, не так-то просто стать привлекательнее биткойна. Все мы так же помним историю и с криптовалютой ETH, которая тоже показывала достаточно высокую динамику роста капитализации, и некоторыми рассматривалась даже как новый возможный лидер, но из-за допущенных ошибок потеряла свою привлекательность. Биткойн смог доказать, что он самая надежная и прочная в плане репутации криптовалюта, его сеть  – самая крупная и устойчивая распределенная компьютерная сеть в мире, и его не так то просто обойти в конкурентной борьбе. Текущее развитие протокола биткойна так же внушает оптимизм.

Можно так же предполагать, что банки или другие структуры выпустят в будущем свои криптовалюты и им понадобится независимая децентрализованная система для взаиморасчетов и биткойн как децентрализованная криптовалюта с высокой степенью защиты здесь подходит как никогда лучше.

В целом можно говорить о том, что пока его капитализация в разы выше капитализации любой другой криптовалюты, биткойн будет выступать мерой стоимости, что и делает его новым золотом для криптовалют. И в этом случае его капитализация будет расти вместе с капитализацией всех других криптовалют.

Вариант №5. Биткойн как средство сбережения и защиты от инфляции

Благодаря тому, что количество биткойнов ограничено и соответственно мы можем ожидать в перспективе Дефляцию (Deflation), т.е.  повышение покупательной способности валюты, иначе говоря, рост её стоимости, биткойн может выступать как средство сбережения и защиты от инфляции.

В этом случае количество монет, которые будут находиться в обращении, на мой взгляд, должно сокращаться, так как они будут становиться объектами для сбережения и не поступать в оборот. При этом существующая капитализация достаточно не большая и под силу привести к скупке всех биткойнов ограниченной группой лиц или компаний. В результате теоретически мы можем получить не платежное средство, а актив аналогичный какому-нибудь раритету, который коллекционеры покупают для своей коллекции. И в случае значительного снижения объемов обращения биткойна, он может стать не интересным как майнерам, так и в целом структурам поддерживающим сеть.

К счастью, на мой взгляд, этого не произойдет. Биткойн не интересен сам по себе. Его ценность заключается, прежде всего, в возможности без посредников совершать сделки и обмениваться активами. На практике мы видим, что при девальвации китайской валюты, наоборот происходит всплеск интереса к биткойну и повышение его цены. В результате скупка биткойна узким кругом лиц может привести только к снижению предложения на рынке, а значит к дальнейшему росту цены биткойна и его капитализации. Уже сейчас биткойн считается одним из самых высокодоходных финансовых активов, что делает его привлекательным для многих людей. Соответственно можно ожидать, что количество людей желающих приобрести биткойн будет и дальше увеличиваться. С учетом того, что в мире миллиарды людей, потенциал для роста у биткойна очень большой.

Текущее распределение биткойнов выглядит примерно так.

%d1%80%d0%b0%d1%81%d0%bf%d1%80%d0%b5%d0%b4-%d0%b1%d0%b8%d1%82%d0%ba%d0%be%d0%b9%d0%bd%d0%be%d0%b27,4 млн адресов с балансом >0,0001 BTC
4,5 млн адресов с балансом >0,001 BTC
2,8 млн адресов с балансом >0,01 BTC
1,2 млн адресов с балансом >0,1 BTC
446 301 адрес с балансом >1 BTC
131 709 адресов с балансом >10 BTC
13 698 адресов с балансом >100 BTC
1658 адресов с балансом >1000 BTC
121 адрес с балансом >10 000 BTC
1 адрес с балансом >100 000 BTC

Вариант №6. Биткойн как система денежного обращения

В этом случае, на мой взгляд, биткойн должен подчиняться уравнению (тождеству) Фишера.

Формула Фишера

%d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0%d1%84%d0%b8%d1%88%d0%b5%d1%80%d0%b01

  • %d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0_m— денежная масса;
  • %d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0_v— скорость оборота денег;
  • %d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0_p— цена товаров;
  • %d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0_q— количество товаров.

Количество денег в обращении и общая сумма товарных цен соотносятся следующим образом:

%d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0%d1%84%d0%b8%d1%88%d0%b5%d1%80%d0%b02

где:

  • %d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0_m— количество денег в обращении;
  • %d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0_v— скорость оборота одной денежной единицы;
  • %d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0_p— общий уровень цен;
  • %d1%84%d0%be%d1%80%d0%bc%d1%83%d0%bb%d0%b0_t— объем товарных сделок.

Приведенная формула была предложена представителями количественной теории денег. Главный вывод этой теории состоит в том, что в каждой стране или группе стран (Европа, например) должно находиться определенное количество денег, соответствующее объемам ее производства, торговли и доходов. Только в этом случае будет обеспечена стабильность цен. В случае неравенства количества денег и объема цен происходят изменения в уровне цен:

  • %d1%84%d0%b8%d1%88%d0%b5%d1%801— цены стабильны;
  • %d1%84%d0%b8%d1%88%d0%b5%d1%802— цены снижаются;
  • %d1%84%d0%b8%d1%88%d0%b5%d1%803— цены растут (инфляционная ситуация).

Такие параметры, как количество биткойнов в обращении и объем товарных сделок резко вырасти, за короткий период времени, не могут. В связи с этим для нас наибольший интерес может представлять изменение такого параметра как скорость оборота одной денежной единицы. Так как планируемое обновление протокола с добавлением в него  Segregated Witness  и Lightning Network  должно в десятки и сотни раз увеличить скорость обращения биткойнов, и более того за счет возможности совершения микроплатежей повысить ценность одного сатоши, то можно ожидать в связи с этим и резкий рост цены и капитализации.

Чем больше будет капитализация биткойна, тем сложнее будет его запретить или помешать его развитию. В настоящий момент капитализация биткойна достигла 12 млрд. долларов и это не просто большие деньги, это ещё и частная собственность миллионов людей. В Китае например, власти рассматривают биткойн как виртуальный товар и распространяют на него право собственности. А частную собственность нельзя запретить, это фундамент на котором строится всё современное капиталистическое общество. Поэтому, на мой взгляд, все рассматриваемые в этой статье варианты реальны и позволяют нам предполагать, что и в долгосрочной перспективе нас ожидает рост капитализации биткойна.

Автор: Павел Чистяков



Categories: Бизнес, Инвестиции, Финансы, Футурология, Экономика

Tags: , , ,

Leave a Reply

35 Комментарий на "Перспективы роста капитализации Биткойна"

Notify of
avatar
trackback
Какой будет цена биткойна в 2017 году? | Заработок онлайн доступный каждому

[…] новые максимумы после фиаско Mt Gox в 2013 году. Рыночная капитализация показывает медленный и стабильный рост по мере […]

trackback
Какой будет цена биткойна в 2017 году? – Bit•Новости

[…] новые максимумы после фиаско Mt Gox в 2013 году. Рыночная капитализация показывает медленный и стабильный рост по мере […]

trackback
Пять заблуждений о Биткойне, сдерживающих его распространение | Заработок онлайн доступный каждому

[…] существует уже восемь лет, и его взросление выражено в ощутимой рыночной капитализации, на ряду с более чем 25-ю миллионами пользовательских […]

trackback
Пять заблуждений о Биткойне, сдерживающих его распространение – Bit•Новости

[…] существует уже восемь лет, и его взросление выражено в ощутимой рыночной капитализации, на ряду с более чем 25-ю миллионами пользовательских […]

trackback
Перспективы роста капитализации Биткойна — Bitconews.info

[…] Источник: https://bitnovosti.com […]

Анонимно
Гость

«Так как планируемое обновление протокола с добавлением в него Segregated Witness и Lightning Network должно в десятки и сотни раз увеличить скорость обращения биткойнов…»

Ога-ога. Пока у хордеров не изменится психология, ничего такого не будет. Ведь все, кому удалось чутка биткойнов насобирать, себя во влажных мечтах миллионерами видят. Криптовалютное быдло такое быдло.

Анонимно
Гость

Зависть плохое качество. И да, тебе никто не запрещает собирать биткойн сейчас, а то, что ты не сделал это до сих пор, так это не проблема тех кто это сделал.

Georg
Гость

Расчеты хороши. Но на пути стоит шлагбаум с надписью «1мб-й блок».
О каком многократном росте может идти речь. Вы же видите, что творится сейчас с очередью транзакций.

Правда, бытует мнение, что количество транзакций не влияет на рост. 🙂
Могу предложить мысленный эксперимент:
давайте сделаем блок размером 10кб., в 100 раз меньше. Какая будет стоимость BTC?

Или, вам пришла весточка из будущего, что через блокчейн проходит 10 миллионов транзакций в сутки. На что будете играть, на повышение или на понижение?

Анонимно
Гость

Да не переживайте вы так, уже построена объездная, да и основную магистраль расширяют. Осталось дождаться одобрения 95% управляющих. И магистраль продолжит работы без пробок.

Georg
Гость

SW под вопросом.
LN под вопросом.
Неизвестно, насколько увеличит SW пропускную способность.
Неизвестно, сколько человек предпочтут LN блокчейну.

Но Вы уверены на 100.

Всегда удивляли люди, которые ясно видят будущее. Или думают, что видят. Что же Вы с таким даром ясновидения делаете на этом сайте. 🙂

Анонимно
Гость

Будущее под вопросом, это факт. И никто не утверждал обратного. Но так же факт и то, что код написан, реализован, и ждет своего принятия. И как ни крути, если это произойдет, то есть надежда.

Georg
Гость
Вот, адекватная оценка ситуации. «Надейся на лучшее, готовься к худшему».(C) 70% прироста от SW не делает погоды. Применительно к теме статьи он может дать с натяжкой 2-х кратный рост. Нельзя же считать, что от этого цена вырастет в 10 раз. Что касается LN. Есть оценки, какая часть транзакций перейдет в него? Понятно же, что не все. Например, инвестор купил на бирже 10BTC. Надо перевести в свой кошелек. И причем тут LN? Или кому-то важно, чтобы транзакция присутствовала в блокчейне. Кто-то посчитает LN ненадежным. (например, я). И т.п. В статье 6 вариантов применения биткоина. Только для 2 и 6 подходит LN.… Read more »
Georg
Гость
«Ой все пропало? » Почему «пропало»? Просто опять встанет проблема мастшабирования. И нам придется увеличивать размер блока. И тут возникает вопрос, если все равно блок придется увеличивать, в чем СМЫСЛ того, что это сделаем через 3-4 года, а не сейчас? Что биткоин-пользователи получают от того, что маринуется размер блока? «Ведь просто увеличенный блок так же имеет пределы, и достигнув их придется принимать решения. Или вы думаете, что увеличив блок в n число последующий рост будет безграничным? И в чем же тогда существенная разница?» BU предполагает, что блок будет увеличиваться по мере потребности. Предел, если и наступит, то по технологическим ограничениям.… Read more »
Анонимно
Гость

И что? Ой все пропало? Или может начнем с этого, и по ходу будем продолжать решать возникающие вопросы? Ведь просто увеличенный блок так же имеет пределы, и достигнув их придется принимать решения. Или вы думаете, что увеличив блок в n число последующий рост будет безграничным? И в чем же тогда существенная разница?

Анонимно
Гость

Я не уверен. Я просто умею ждать. И так, как вы паникуете, или просто вид создаете, пишу свое, альтернативное видение вопроса. Ведь в любом случае, что я, что вы, пишем о том, что является лишь «мысленным экспериментом», желаемым будущим. И делаем это любыми возможными выдумками, воображаемыми «если бы, да кабы». Меня также удивляют люди, которые придумывают историю(откуда 100% моей уверенности? ), на ее основе делают вывод(откуда мое ясное видение будущего?), и в конце задаются вопросами. Но стоит отметить, фантазия у вас бурная.

trackback
TumbleBit: кардинальный шаг в сторону улучшения анонимности Биткойна | Заработок онлайн доступный каждому

[…] Перспективы роста капитализации Биткойна Поезд Трампа едет в Вашингтон. Трамп поможет Биткойну […]

Петров Александр
Гость
Стоит отметить, что курсообразование для любого многообещающего актива, развивается через преодоление порогов ликвидности. Сегодня мультимиллиардеры долларовые в основном могут скептически относится к биткойну, т.к. не способны без существенного проскальзывания и долю процента своих состояний инвестировать. А значит группа интереса ограничена только средним классом, в крайнем случае долларовыми миллионерами. Нелинейный рост цены соответственно может продолжаться, пока все возможные группы инвесторов не будут иметь актив в своих портфелях. И уже после туземуна, когда цена превысит скажем $100k, в биткойн смогут активно входить обычные граждане, которых нынче приучили терять в банковских депозитах или «под подушкой». Это уже аксиома рыночной реальности, что сначала приходят… Read more »
Анонимно
Гость

Сегодня мультимиллиардеры долларовые в основном могут скептически относится к биткойну, т.к. не способны без существенного проскальзывания и долю процента своих состояний инвестировать

Мультимиллиардеры стали таковыми благодаря власти (над умами) фиатной валюты, производимой из воздуха. Им не выгодно развитие биткойна, который они не могут печатать.

Анонимно
Гость

С ростом населения и количества товаров, требовалась все большее и большее количество денег, а количество золота оставалось постоянным. Ввиду ограниченности физического золота и потребности в увеличении денежной массы шло замещение золота из повседневного обращения, и использования суррогатных денег.

Брехня. В США частным лицам просто запретили владение золотом, заставив обменять его на бумажки.

При этом существующая капитализация достаточно не большая и под силу привести к скупке всех биткойнов ограниченной группой лиц или компаний.

Если начнется скупка «всех биткойнов» — вырастет и цена.

arvicco
Администратор

Meжду тем, 16 млн. биткойнов уже добыто, и за всю последующую историю человечества остается возможность намайнить менее 5 млн. BTC.

Jazzycrypt
Гость

Перспективы отличные, но я ожидал больше конкретики по прогнозам)

Анонимно
Гость
Пока идет эмиссия стоимость будет коррелировать со сложностью. Чтобы получить биткоины часть инвесторов будет вкладывать в майнинг а не покупать их на бирже. Таким образом сложность будет гнаться за курсом. Также инвесторы, вложившие в майнинг, не будут выкидывать на рынок биткоины ниже себестоимости что будет поддерживать курс пропорционально сложности. Самый вероятный сценарий роста стоимости это удвоение за каждые два года или четырехкратный рост за каждые четыре года до тех пор пока комиссия за транзакции не станет существенно влиять на размер награды за блок. Почему в четыре а не в два раза? Уполовинивание увеличивает в два раза себестоимость в биткоинах. Вместе… Read more »
Anonymous
Гость

Сложность не коррелирует со стоимостью, смотри на графики. Сложность постоянно растёт линейно, а цена тем временем выписывает виражи то падая, возрастая в несколько десятков раз

16-02
Гость

У Вас всё логично и обоснованно, только не учтён один важный фактор, уровень человеческой жадности. Предсказать эту переменную нереально! В одних только США 8 млн семей влажеющие миллионными состояниями (всего по 2 btc на нос). А захоьят поиобрести горааааздо больше)))
А значит новые пузыри BTC скоро будут раздувать банкиры, правительства и крупные корпорации.

Анонимно
Гость

Я хочу приобрести миллион биткоинов. Уверен что мое желание разделяет 95%. Вот это пузырь я тут замутил.

trackback
Перспективы роста капитализации Биткойна | Заработок онлайн доступный каждому

[…] Source link […]

wpDiscuz